公司发布2022 年年度业绩快报：2022 年全年实现营收47.40 亿元，同比增长52.50%；实现归母净利润区间为11.70 亿元，同比增长15.66%；实现扣非归母净利润9.19 亿元，同比增长183.44%。

    　　投资要点

    　　归母扣非净利润高增，新签订单额高增。公司自2012 年到2022年十年的平均年营业收入一直保持高于35%的增长率，2022 年实现营业收入47.40 亿元，同比增长52.50%，再创历史新高，实现归母扣非净利润9.19 亿元，同比增加183.44%。2022 年公司新签订单金额约63.2 亿元，较2021 年增加约21.9 亿元，同比增加约53.0%，订单销售比达到1.33。

    　　卡位关键设备，市占率持续提升。公司主打产品等离子体刻蚀设备是晶圆制造的核心设备。截至2022 年底，公司累计已有3311 台等离子体刻蚀和化学薄膜的反应台，在国内、亚洲和欧洲的106 条生产线，全面实现量产和大量重复性销售。公司的CCP 电容性高能等离子体刻蚀设备市占率不断提升，累计已有2320 台反应台在生产线合格运转。在国际最先进的5 纳米芯片生产线及下一代更先进的生产线上实现多次批量销售，已有超过200 台反应台在生产线合格运转。公司的ICP 电感性低能等离子体刻蚀机已在超过20 个客户包括逻辑、DRAM和3D NAND 等各类芯片生产线上进行超过100 多个ICP 刻蚀工艺的量产，发展势头强劲。同样应用ICP 技术的8 英寸和12 英寸深硅刻蚀设备在先进系统封装、2.5 维封装和微机电系统芯片生产线等刻蚀市场继续获得批量重复订单。

    　　MOCVD 设备领先优势明显，新产品储备丰富。公司正在开发的用于氮化镓和碳化硅功率器件的外延设备，以及制造Micro-LED 的MOCVD 专用设备，将陆续推向市场。公司的各种新产品开发进展明显，包括用于更先进微观器件制程的极高深宽比刻蚀设备、LPCVD 薄膜设备、EPI 外延设备和多种MOCVD 设备，即将为公司贡献销售收入。此外，公司已组建团队布局薄膜设备，并通过投资布局光学检测设备。

    　　投资建议

    　　预计公司2022-2024 年EPS 分别为1.90、2.35、2.99 元，对应PE 分别为55 倍、44 倍、35 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　下游资本开支不及预期，国产替代进度不及预期，贸易摩擦加剧。

    　　盈利预测和财务指标