31 省市政府工作报告陆续公布，多数省份调低23 年GDP 增速目标，但是多数省份上调或持平23 年固定资产投资增速目标；同时，多数省份调高2023 年交通建设项目计划投资额，分析如下：

    多数省份调低2023 年GDP 增速目标。在有数据的31 个省份中，4 个省份调高2023 年GDP 增速目标，21 省调低，6 省持平。与2022 年GDP 增速目标相比，31 个省份中4 个省份2023 年GDP 增速目标高于2022 年；6 个省份持平；21个省份调低。从2022 年完成情况来看，在有数据的26 个省份中，0 个省份完成预定GDP 目标。0 个省份2022 年GDP 实际增速高于或等于2022 年目标增速。

    26 个省份2022 年GDP 实际增速低于2022 年目标增速，其中海南、贵州、西藏分别低于目标增速8.8、5.8、5.0 个百分点。

    多数省份上调或持平2023 年固定资产投资增速目标。在有数据的20 个省份中，7 个省份调高2023 年固定资产投资增速，6 个省份调低，7 个省份持平。在20个有数据的省份中，7 个省份2023 年固定资产投资增速目标高于2022 年，其中海南、宁夏分别调增4.0、2.0 个百分点；6 个省份2023 年固定资产投资增速目标低于2022 年固定资产投资增速目标，其中天津、黑龙江、广西分别降低了2.5、2.0、2.0 个百分点；7 个省份2023 年固定资产投资目标增速与2022 年目标增速持平。从2022 年完成情况来看，7 个省份固定资产投资增速达到目标，6 个未达到。在13 个有数据的省份中，7 个省份2022 年固定资产投资增速达到2022 年目标增速，且宁夏、河北的投资增速分别超过计划2.2、1.5 个百分点；6 个省份未达到2022 年目标增速，其中海南、辽宁分别低于目标增速12.2、6.4 个百分点。

    多数省份调高2023 年交通建设项目计划投资额。目前各省交通运输厅陆续下达2023 年交通建设投资计划，根据我们不完全统计，在有数据的18 个省份中，13个省份上调2023 年交通建设年度计划投资额，3 个持平，2 个调低。其中，辽宁、甘肃、陕西、河北、广西、湖北、山东、江苏、安徽等地今年交通建设项目计划投资增速亮眼，目标增速均在10%以上。从地方层面来看，交通投资成为基建投资的重要增长点。此外，目前各省发改委陆续下达2023 年重点建设项目投资计划，根据我们不完全统计，在有数据的15 个省份中，12 个省份调高2023 年重点建设项目年度计划投资额，3 个省份调低。

    投资建议：从地方两会来看，今年整体经济压力仍在，固定资产投资、尤其基建投资仍是稳增长的重要抓手。同时，人民网发布文章提出今年要筹备办好第三届“一带一路”国际合作高峰论坛；国企改革有望继续突破，提高国企核心竞争力势在必行。对于建筑行业来说，今年国内稳增长政策、国际一带一路政策驱动明显受益，建议关注：1）建筑央国企，中国海诚、中国交建、中国中铁、中国电建、中国建筑、中国铁建等；2）一带一路相关标的，中钢国际、上海港湾、中工国际、中材国际；3）细分市场龙头，鸿路钢构、上海港湾、中粮科工、苏文电能、志特新材等。

    风险提示：固定资产投资增速加速下行风险、经济下滑风险。