中药传承创新发展 新时代背景下出台新规，系统规范中药注册管理体系，利于行业长期发展。对于中药研发新品种，系统阐释了中药注册分类研制原则和技术要求，加快构建“三结合”的中药审评证据体系步伐，体现中药注册管理的新理念和改革举措。对于已上市中药品种，对说明书完善提出了要求。无论是存量还是未来增量品种，都基于中药特色采取了科学有效的监管举措。我们认为，更加科学，更加符合中医药特色的评审体系和监管体系，有望促进中药创新成果转化，对行业产生积极的影响。

    　　2 月28 日晚，国务院办公厅向各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》。

    　　中医医疗服务：持续支持名医堂工程与名医传承工作室，固生堂模式得到肯定。人才发展政策有望提升中医医疗服务的优质供给，中药饮片质量控制有望提升中医疗效与认可度。建议关注标：固生堂。

    　　精品中药：推动“建设一批珍稀濒危中药材野生抚育、人工繁育基地”，有利于解决上游原材料短缺问题，中药质量体系提升有利于推动精品中药品种疗效更佳。建议关注：片仔癀、同仁堂、东阿阿胶。

    　　品牌OTC：中医药服务体系、中医药文化建设等，有助于提高中医药服务占比，推动消费者自我诊疗意识加强，有望带动品牌OTC 进一步放量。建议关注：华润三九。

    　　创新中药：推动“研发一批临床疗效好、科技含量高、创新性强、拥有自主知识产权的中药新药”，配套措施提到要“加强科研人才培养，完善激励机制”，同时“中医药科技创新平台”长期来看也将有利于提升国内中医药产业综合研发能力，利好创新中药成果落地。建议关注：以岭药业。

    　　新版基药目录数量有望进一步增加，且中成药占比有望继续扩大。2018年版目录增加了品种数量，共调入药品187 种，调出22 种，由原来的520 种增加到685 种，其中西药417 种、中成药268 种（含民族药）。

    　　2018 年版基药目录中成药占比持平2015 年版，占比39%，当前中成药行业已经较2018 年发生变化，进入传承创新发展新时代，预计中成药占比有望在新版基药目录进一步扩大。

    　　风险提示：中成药集采降幅超预期，品种未进入基药目录等