行业近况

    　　中金机械组合前5 个交易日（2023/02/20-2023/02/24）上涨1.08%，同期沪深300 指数上涨0.66%。本周组合为A股晶盛机电、中控技术、捷佳伟创、华测检测、双环传动、东威科技、高测股份、苏试试验、兆威机电、景业智能，H股泉峰控股、海天国际、时代电气。本周组合保持不变。

    　　3 月5 日两会隆重召开，政府工作报告显示，我国制造业地位日益突出，产业升级和补短板构成两大主线。2023 年财政环境改善，支出力度加大。

    　　对于国企改革，向提升核心竞争力、优化公司治理等更高要求迈进。

    　　评论

    　　制造业重要程度提升，围绕产业升级、补短板两大主线。政府工作报告（下面简称“报告”）指出，过去5 年我国高技术制造业、装备制造业增加值年均增长10.6%、7.9%，国家推动高端装备、生物医药、新能源汽车、光伏、风电等新兴产业加快发展，产业结构不断优化。我们认为新能源装备、高端机床、工业机器人、工业基础件等产业符合中长期发展趋势。

    　　从建立现代产业体系来看，报告指出，围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关，我们认为数控系统、工业母机、机器人减速器等短板环节有望加速发展。报告还指出要加快传统产业和中小企业数字化转型，着力提升高端化、智能化、绿色化水平，我们认为智能装备和新能源产业具备广阔发展空间，如工业软件、机器人、机器视觉等。

    　　2023 年财政刺激力度有所加大，基建实物工作量有望增长。政府工作报告指出，2023 年赤字率拟按3%安排，高于去年计划的2.8%，2023 年拟安排地方政府专项债券3.8 万亿元，前两年计划均为3.65 万亿元。过去2 年疫情和地产行业的演绎对地方财政支出形成一定制约，我们认为在更大力度的财政支持和更好的宏观环境下，2023 年基建实物工作量有望增长，同时一些政府开支类行业需求有望回暖，如水利、燃气、环保等民生板块。

    　　对国企改革提出更高要求，重视核心能力和综合体系建设。3 月3 日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议指出要持续深化国企改革，加强成本管控、管理创新能力，加大对关键核心技术攻关力度等。两会报告指出，提高国企核心竞争力，完善中国特色国有企业现代公司治理。过去国企改革主要围绕所有制优化，伴随改革深化，国企改革的方向进一步向纵深迁移。我们认为国企在盈利能力、治理体系、新兴业务布局、核心技术攻关等方面有望优化。

    　　估值与建议

    　　维持覆盖公司的盈利预测、目标价和评级不变。

    　　风险

    　　下游行业需求不及预期、国内外疫情反复。