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东方日升(300118)公司深度报告:异质结组件龙头 海外储能老兵

时间:2023-03-07     作者:吴老师股票合作【原创】   阅读

  异质结龙头姿态初现,储能业务有望加速放量

      公司是全球光伏组件与储能系统集成龙头企业,在硅料产能释放价格下降的大背景下,全球光伏和大储装机量有望加速释放。在光伏产业链端,利润分配有望向下游组件环节和具备溢价的异质结新技术环节进行倾斜,公司作为国内异质结电池组件技术最早的开拓者之一,有望实现量利齐升。在储能端,全球最大的美国储能市场有望加速放量,公司作为最早进军美国市场的储能企业之一,有望率先受益。我们预计公司2022-2024 年营业收入为309.0/461.8/567.0 亿元,归母净利润为9.7/21.3/25.9 亿元。对应当前股价 PE 为35.6、16.3、13.4 倍,对应当前股价PEG 为0.26,低于同类公司估值平均,首次覆盖,给予“买入”评级。

      组件量利齐升,异质结技术有望加速渗透

      随着硅料产能的释放,限制过往光伏装机瓶颈的最大限制因素有望打开,预计2023 年全球和中国光伏装机量有望达266GW 和122GW,同时此前承压的组件环节有望实现盈利能力改善。此外,随着HJT 专用硅片薄片化和0BB 等技术的运用,异质结电池技术量产进程有望提速,其渗透率有望从2022 年的1.5%提升到2023 年的4.3%。公司作为最早掌握相关核心技术和最早实现异质结量产的组件企业之一,有望凭借新技术实现弯道超车,享受超额盈利。

      海外储能放量在即,公司潜心布局有望受益

      中长期看美国市场因为电网改造和新能源装机占比提升,储能需求呈现刚性,短期看美国储能市场机制完善、商业模式成熟同时IRA 政策法案中延长的ITC 退税补贴将有效刺激当地储能装机需求,预计美国2022-2026 年间的累计储能装机量将高达190GWh。公司的1500V 高压储能系统是国内280Ah 首家通过UL9540A检测标准的储能系统,先发优势明显。目前已和FlexGen、Jupiter 等客户签订1GWh 的储能系统订单,并与SUNPIN、WEG 等客户意向在谈3GWh 订单。

      风险提示:异质结量产速度不及预期;公司产能投放不及预期;海外贸易政策变动影响;原材料价格上涨


吴老师股海擒龙:摒弃主观臆想,坚持趋势交易


每一个进入炒股投资领域的股民朋友都希望能够从中获益,利用投资理财帮助自己跑赢通货膨胀,实现资产的保值增值,乃至达成财务自由的梦想。但炒股投资的路远不及大家想象的那般容易,投资者们在炒股投资的过程中应该牢记“摒弃主观臆想,坚持趋势交易”,或许能够让自己拥有意想不到的收获。这句话是吴老师的投资格言,这个观点也在吴老师股海擒龙中展现得可谓淋漓尽致。


吴老师是国内知名的资深投顾,在金融市场上有着长达28年的研究经验。他不仅是国际金融报的特约撰稿人,还是前华创证券营业部总经理。众多的头衔傍身与吴老师丰富的行业经历与资深的投资实力是密不可分的。




他曾经带队管理过上亿资金,是股票、基金等多市场的资深领路人,更凭借着多次对牛市的成功预判享誉业内,在证券投资领域有着较高的社会影响力与知名度。其“摒弃主观臆想,坚持趋势交易”的投资箴言也在跟着吴老师学习《股海掘金》和《波段擒龙术》的学员们当中广为流传,成为了不少投资者们炒股投资之路上的行动指南。


摒弃主观臆想,是劝诫投资者们放下对市场的主观臆断,不要凭感觉行事,而应该从趋势中探寻市场的变化规律,让趋势释放出的市场信息成为我们投资决策、分析判断的依据,才能够让我们的投资决策更合理、更靠谱。


为此,在吴老师的《波段擒龙术》课程中,还专门设置了四讲课程的内容进行了关于“趋势”的专题讲解,包括切线及趋势基本分析、趋势的演变、趋势线压力线轨道线和上升及下降趋势特征。通过对股票市场趋势细致的讲解,学员们能够进一步感受到趋势对于决策分析的影响,并学会通过趋势的分析预判出股票可能的演变趋势,为自己的炒股投资分析提供更有效的方法支撑。


吴老师股海擒龙带给投资者们的远远不止对决策分析的思想转变,还能够在理论结合实战搭建的课程框架学习中,逐渐打造属于自己的投资交易体系,让投资者们在日后的投资中如鱼得水。


【免责声明】本文内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。股市有风险,入市需谨慎。


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