核心观点：

    　　《党和国家机构改革方案》审议通过。3 月3 日，二十届二中全会审议通过了《党和国家机构改革方案》，其中国家机构改革部分的内容按照法定程序已于3 月7 日提交十四届全国人大一次会议审议。

    　　国务院机构改革方案有十三项内容，其中六项为金融领域变革，金融领域关注度较之前两次国家机构改革大幅提升。本次涉及金融领域的主要内容包括：组建国家金融监督管理总局、证监会调整为国务院直属机构、深化地方金融监管体制改革、人民银行分支结构改革、完善国有金融资本管理体制、加强金融管理部门工作人员统一规范管理等。

    　　组建国家金融监督管理总局，扫除监管盲点。党的二十大作出明确部署，依法将各类金融活动全部纳入监管。为解决金融领域长期存在的突出矛盾和问题，在中国银行保险监督管理委员会基础上组建国家金融监督管理总局，统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为。

    　　此举对于整治金融乱象、监管套利具有积极意义。

    　　证监会调整为国务院直属机构，并将企业债券发行审核职责划入证监会，更好发挥直接融资功能。我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展新阶段，以全面实行注册制为引领，进行资本市场逻辑重构，不断提升直接融资比重，释放资本市场的资源配置潜能，应该是未来很长一段时间内工作重点。而且，当前正在构建新型科技创新举国体制和探索建立中国特色估值体系，资本市场的重要性更加突出，将证监会调整为国务院直属机构，更能发挥其监督管理与引领促进的作用。

    　　深化地方金融监管体制改革，防止形成区域性金融风险。针对地方金融监管部门存在的监管手段缺乏、专业人才不足等问题，本次改革议案将强化金融管理中央事权，建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制，同时，压实地方金融监管主体责任，地方政府设立的金融监管机构专司监管职责。此举调整了地方金融监管机构的职责，有助于防止资本无序扩张、规范金融业务健康运行。

    　　总体而言，本次金融机构改革议案扫除监管盲点、压实各方主体责任，将提升直接融资比重与防范金融风险并举，有助于金融行业健康发展，规范运作的金融机构将更加受益。同时，五年一次的中央金融工作会议有待召开，届时对金融行业的监管思路将更加清晰，建议保持关注。

    　　风险提示。经济与行业景气度下行，政策变动或不及预期、行业爆发严重风险事件等；公司业绩不达预期、二级市场波动、新领域投资出现亏损等。