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工银瑞信稀有金属ETF重仓成分系列:锂:天齐锂业

时间:2023-03-08     作者:吴老师股票合作【原创】   阅读

  锂:万物电驱时代的 白色石油

      锂是新能源产业中重要的金属元素。锂的产业链较长,依次是锂资源开采→锂盐的冶炼→正极材料→电池→终端(车、3c 产品等)。其中上游主要由锂资源+冶炼两个环节组成,除盐湖为一体化直接生产锂盐外,锂辉石、锂云母均分为资源(原矿-精矿)+冶炼两个环节。中游主要为正极材料(分为三元和磷酸铁锂),下游主要为储能、新能源车、3C 电池等等。考虑到矿石价格高企和低品位锂资源开发带来的成本支撑,对2023 年锂价中枢并不悲观,预计在30-35 万/吨。尽管当前行业正步入淡季,锂盐价格有所松动,预计价格将由于成本支撑而逐步企稳,待旺季来临后有所回暖。近期一方面宁德提出“锂矿返利”进一步强化锂价20 万左右的中长期中枢支撑,另一方面宜春当地也在加强打击资源的非法开采,优化宜春锂云母资源的开发环境。

      天齐锂业:锂资源龙头

      公司深耕行业近三十年,锂资源积淀深厚。2008 年,公司通过拍卖获得四川雅江措拉锂矿矿权,在2012-2014 年期间收购并最终控股了全球品位最高、储量最大、产能最大的锂辉石矿——格林布什泰利森,2014 年参股了禀赋优异的西藏盐湖扎布耶,在2018 年又收购SQM 近四分之一股权,而其拥有全球规模最大在产盐湖Atacama 的开采权。随着新能源车产销加速,锂资源供应短缺的瓶颈开始快速凸显,2021 年锂盐价格快速回暖并很快创下历史新高,由于锂辉石缺口的加速扩大,矿端和冶炼端的利润分配也快速向资源端集中。公司深耕行业三十年积累的锂资源优势开始发力,随着盈利水平的高速上升与港股IPO 的发行,2018 年收购SQM形成的高负债快速化解,负债端和资金端的大幅改善也有望使公司的扩张规划重回快车道。

      工银瑞信稀有金属ETF

      工银瑞信稀有金属ETF 紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,力争实现与标的指数表现相一致的长期投资收益,是投资者分享稀有金属行业高速发展机会的便捷投资工具。

      风险提示

      1、新能源需求不及预期,价格大幅下跌;

      2、公司项目投产不及预期。

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