2 月新势力交付量有所回升，竞争加剧两极分化。根据多家造车新势力的官方数据，我们统计了2 月份新势力车企（蔚来、小鹏、理想、零跑、哪吒、广汽埃安、极氪、AITO 问界）的交付情况。2 月新势力车企交付合计87,104 台，同比+99%，环比+62%。其中，蔚来交付12,157 台，同比+98%，环比+43%，电动SUV 和电动轿车分别交付5,037 台和7,120 台，同时蔚来2 月21 日宣布将2023 年换电站建设数量由400 座提升至1000 座，高速换电网络将带动蔚来销量进一步提升；小鹏交付6,010 台，同比-3%，环比+15%；理想交付16,620台，同比+98%，环比+10%，理想L8、理想L9 两款热门车型稳定输出；零跑交付3,198 台，同比-7%，环比+181%；哪吒交付10,073 台，同比+42%，环比+67%，其中哪吒S 交付2048 台，环比增长35%；广汽埃安交付30,086 台，同比+253%，环比+195%，高性价比热门车型AION S 与AION Y 一款主打轿车市场，一款主打SUV 市场，帮助埃安重回巅峰；极氪交付5,455 台，同比+87%，环比+75%；AITO 问界所属的赛力斯汽车交付3,505 台，同比+230%，环比-22%。2 月新势力交付回暖，国补退坡地补接续，全国多地发放汽车消费券拉动汽车消费；价格战战线拉长，消费者观望情绪减弱，整体购车意愿有所回升；广汽埃安、蔚来、理想交付量破万，产品线覆盖不同用户购车需求，多款车型齐发力，继续稳居交付榜前三，哪吒汽车主打性价比，交付量恢复破万；而小鹏、极氪和零跑汽车交付量不够亮眼。

    　　广汽埃安2 月交付量突破3 万领跑新势力，限时交付激励提振效果明显。埃安针对2 月1 日-2 月28 日交付的新车，推出了部分车型限时交付激励5000元/辆和限时金融补贴3 年0 息活动；此外，2 月份起埃安在多个城市推出免费充电活动，任何品牌电动车只需通过埃安APP 扫码即可获得3 次全免费充电机会。埃安的一系列促销组合拳提高了品牌知名度，带来了交付量的上升。

    　　投资策略：动力电池占纯电动汽车成本的40-60%，丰富的新车型上市利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：

    　　星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、裕震科技；10）导电剂：

    　　天奈科技、道氏技术。

    　　风险提示：新能车销量不及预期、新车上市进程不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。