宏观
宏观分析的三层境界
摘要:宏观分析有从低到高三层境界:第一层境界,宏观是宏观、微观是微观;第二层境界,宏观是微观的加总;第三层境界,宏观不仅仅是微观的加总。(2023.3.4)
2023 年政府工作报告解读—从投资到内需
摘要:本次政府工作报告的两个重要背景:一是二十大,二是疫情防控进入“乙类乙管”; 政府工作报告内容主要延续二十大精神,基本符合市场预期,预计对人民币资产价格影响较小,在复苏的趋势之下风险资产价格表现依然有上行空间。(2023.3.5)
2 月通胀点评—内需恢复趋势持续,斜率下降
摘要:CPI 受多因素影响同比增速明显低于预期,春节假期消费影响因素退坡,食品价格和服务价格季节性走弱,基数效应影响能源价格偏弱,大宗消费有待恢复,价格表现目前仍以寻底为主。(2023.3.9)
化工
化工什么子行业与产品可能已经触底—基于盈利价格与扩产的分析
摘要:2022 年多数化工子行业盈利水平及产品价格价差处于历史较低分位。2023 年整体需求逐渐复苏。维持行业强于大市评级,子行业与个股挑选上侧重一体化及景气度向上行业龙头公司。(2023.3.8)
电新
光储行业动态点评—石英涨光伏砂供给紧张显现,关注石英硅片与下游环节
摘要:石英供给紧张下硅片价格反弹,石英砂、硅片环节盈利有望超预期,看好人造石英投资机会;电池盈利短期承压不改全年盈利较强;重点关注组件辅材与电站储能环节;光伏新技术投资主线或贯穿全年;维持行业强于大市评级。(2023.3.6)
计算机
国数局助力勾画经济建设蓝图,税务财政端有望重点发力
摘要:2022 年12 月《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》出台,近期《数字中国建设整体布局规划》政策落地,3 月7 日国务院改革中确定组建国家数据局统筹数字中国建设,预期数字中国将成为经济建设重点,数据要素市场化将步入发展快车道。预计税务财政端将重点发力,数据安全的需求也将快速落地。(2023.3.8)
汽车
华为汽车产业链深度报告—三种合作模式并行,赋能车企打造优质产品
摘要:华为通过由浅入深的零部件供应模式、huawei inside 模式和智选模式,深入参与汽车产业链,提供全栈式智能化解决方案和优质的整车销售渠道。我们看好华为入局对合作整车企业销量的贡献。(2023.3.6)