核心观点：一级市场融资火热，关注农业、食品等新领域进展。近期国内合成生物学行业一级市场融资保持火热，PHA领域蓝晶微生物、微构工场均完成新一轮融资。除了化工、消费等领域外，合成生物学在食品、农业等领域进展同样值得关注，近期DeepTech发布《2023合成生物学在食品微生物制造中的应用与前景研究》，湖北六部门制定农药产业发展规划，充分利用合成生物学技术加强绿色农药研发。未来合成生物学应用领域有望不断拓展和深入。

    　　各地合成生物学相关支持政策不断出台。近期国内合成生物学相关政策包括浙江省人民政府办公厅发布《关于培育发展未来产业的指导意见》，合成生物学被列入优先发展产业；湖北六部门制定农药产业发展规划，充分利用合成生物学技术加强绿色农药研发。政府战略引导和支持将进一步加快合成生物学行业发展速度。

    　　一级市场融资火热，关注食品、农业等新领域进展。近期国内合成生物学行业一级市场融资保持火热，蓝晶微生物完成超4亿元B4轮融资，同时获5亿元授信额度，年产能5000吨PHAI期工厂试车生产成功，正式发布PHA产品；微构工场完成3.59亿元A+轮融资，与中石油昆仑资本及义翘神州签署战略合作。DeepTech发布《2023合成生物学在食品微生物制造中的应用与前景研究》，合成生物学在食品领域应用日趋多样，借助合成生物学技术可以更低成本、更环保、更大规模地获取食品原料、食品添加剂，同时可以确保安全性和可持续性，未来合成生物学在食品领域进展值得关注。

    　　国内企业动态：上市公司产品开发持续推进。近期国内上市公司动态包括普利制药通过合成生物学技术成功开发β-烟酰胺单核苷酸（NMN）原料，凯赛生物领投AI蛋白质设计平台公司分子之心，上游底层技术方面华大智造发布超高通量测序仪DNBSEQT20×2等，上市公司产品开发持续推进。

    　　海外企业动态：碳捕捉明星企业LanzaTech上市。近期海外合成生物学企业动态包括碳捕捉明星公司LanzaTech通过SPAC方式于纳斯达克上市，国内合资企业首钢朗泽此前已申报科创板；Ginkgo和Bioweg合作开发生物基材料，共同优化细菌纤维素的生产；Ginkgo和Zymtronix合作优化用于无细胞生物制造的酶；奇华顿从AMYRIS收购部分化妆品成分，同时加深合作关系。

    　　投资建议：

    　　上游底层技术建议关注基因测序公司（华大智造），DNA合成公司（金斯瑞生物科技、Twist Bioscience等）；

    中游具备高通量且可复用平台的公司值得关注（Ginkgo、Amyris、弈柯莱等）；

    产品型公司关注选品合理、具有规模化生产能力的公司（凯赛生物、华恒生物）；

    关注积极布局或转型的公司（华东医药、华熙生物、金城医药、健康元等）。

    　　风险提示：合成生物学行业竞争加剧的风险；合成生物学产品成本降低幅度不及预期，生物制造产品性能及市场表现不及预期，原料成本上升风险；底层技术发展速度不及预期；合成生物学药物临床进度不及预期；企业业绩不及预期；政策支持力度下降风险。