3 月10 日,央行公布2023 年2 月份金融数据，2 月份人民币贷款新增1.81 万亿元、同比多增5928 亿元；新增社融3.16 万亿元、同比多增1.95 万亿元，2 月末社融存量增速9.9%、较上月回升0.5 个百分点；2 月末M2 同比增长12.9%，较上月上行0.3 个百分点，M1 同比5.8%，较上月末下降0.9 个百分点。（中国人民银行）? 点评

    　　新增社融大幅超预期。从总量看，2 月新增社融3.16 万亿元，同比多增5928 亿元；2 月末社融存量增速达到9.9%，较上月回升0.5 个百分点，社融规模明显好于市场预期，充分展现出在稳增长政策持续发力下，实体经济融资需求大幅回升，推动社融走强，经济复苏信心充足。

    　　分结构来看，2 月新增人民币贷款1.81 万亿元，同比多增5928 亿元，企业部门的信贷需求强于居民部门。2 月居民短期贷款新增2081 亿元，其中，短期贷款增加1218 亿元，中长期贷款增加863 亿元。消费需求修复将是今年市场的主要趋势，居民消费需求在这个春天得以释放。另外，当前稳地产政策频出，在房地产政策边际改善带动下，居民改善型住房需求得到了支持，居民购房需求有望逐步回暖。2 月企业短期贷款增加1.61 万亿元，其中，短期贷款增加5785 亿元，中长期贷款增加1.11 万亿元，票据融资减少989 亿元。2 月企业中长期贷款需求大幅改善，政策支持和基建发力都是重要影响因素。而票据融资大幅减少，说明实体融资需求稳增长政策的助力出现了明显修复，信贷结构迎来了改善。

    　　直接融资方面，2 月政府债券净融资新增8138 亿元，同比多增5416 亿元，今年财政靠前发力，地方政府债券发行节奏前置，政府债融资总体平稳。2 月份企业债券净融资3644 亿元，同比多增34 亿元，企业发行债券需求增加。

    　　M1、M2 均维持较高增速。2 月M2 同比增速12.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.3 个和3.7 个百分点，企业的经营和投资活动显著改善。2 月M1 同比增长5.8%，增速比上月末低0.9 个百分点，比上年同期高1.1 个百分点。由于春节错位，货币需求回落，M1 增速较上月出现放缓。