高速交换机端口高速增长，关注ICT 主设备头部厂商和芯片国产替代机遇。

    　　需求端，全球以太网交换机2022 年营收同比增速+18.7%。200/400GbE 交换机的市场收入增长300%以上，主要受益于Hyperscaler 和云计算服务商数据中心网络扩容推动。供给端，2022 年思科/华为/Arista/新华三市场份额分别为43.3%/10.3/9.9/5.4%，Arista 市场份额提升明显，营收增速同比+55.4%。华为、新华三份额基本持平。

    　　展望2023：高速端口以太网交换机产品有望保持高增长。高速交换机端口需求旺盛，设备向高端化升级有助于市场格局向头部集中，为头部厂商带来持续增长驱动。叠加国内加大算力基础设施建设步伐的背景，建议重点关注国产ICT 设备商（中兴通讯（已覆盖）、紫光股份、锐捷网络）；同时重点关注以太网交换机芯片的国产替代机遇（盛科通信、裕太微）。

    　　国家数据局建立，利于加速数字经济发展，关注相关投资机会。数据局作为统一的数据管理机构，利于加速数据基础制度体系建设。数据制度建设是一项系统工程，尚在起步探索期，仍有较长的路要走。数据要素在涉及产权、流通、共享、定价、使用、获益、安全和隐私保护等方面，不仅存在制度障碍，还缺少有效技术支撑。同时，数字基础设施与数字资源体系相辅相成，将同步发展。建议持续关注数字经济主线投资机会。

    　　行情回顾

    　　本周（3.6-3.10），沪深300 指数周跌幅3.96%，深证成指周跌幅3.45%，上证指数周跌幅2.95%，通信（申万）指数周跌幅1.51%。本周（3.6-3.10）,我们构建的西部通信股票池中202 家公司整体周平均跌幅 0.73%，其中，涨幅居前的细分板块包括IDC、专网通信与通信终端设备。

    　　投资建议：

    　　“通信+高景气”主线关注【通信+智能电车】的汽车连接器（维峰电子）、高精度定位（华测导航）、车载模组（移远通信（已覆盖）、广和通（已覆盖））、车载控制器（和而泰（已覆盖））；【通信+新能源】的储能温控（英维克（已覆盖）、申菱环境）及储能整机ODM（拓邦股份（已覆盖）、振邦智能）。

    　　“产业数字化”主线关注工业互联网（三旺通信、映翰通（已覆盖）、东土科技）、运营商（中国移动、中国联通、中国电信）、ICT 设备（紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、中兴通讯（已覆盖））、信息化管维（润建股份）、光器件（天孚通信、德科立（已覆盖））及光芯片（源杰科技）。