事件：2023 年3 月8 日，USDA 发布3 月份全球农产品供需报告，较2 月报告，主要调整：（1）下调22/23 年度全球玉米产量、消费量，维持中国玉米产量、消费量预测；（2）下调22/23 年度全球大豆产量、消费量，下调中国大豆产量、消费量；（3）上调22/23 年度全球小麦产量、消费量，维持中国小麦产量、消费量、进口量预测；（4）上调22/23 年度全球稻谷产量、消费量，维持中国稻谷产量、消费量预测。

    　　玉米：全球库消比略有上行，中国维稳。（1）全球库消比略有上行。产量：

    　　USDA 下调22/23 全球玉米产量384 万吨至11.48 亿吨，环比-0.33%。消费量：

    　　USDA 下调22/23 年全球玉米需求量562 万吨至11.57 亿吨，环比-0.48%。库消比：USDA 预计22/23 年库消比为25.63%，环比+0.23pct。（2）中国库消比维稳，产量、消费量、库消比环比均保持稳定。产量：USDA 预计 22/23 年中国玉米产量为2.77 亿吨。消费量：USDA 预计22/23 年中国玉米总需求量为2.97 亿吨。库消比： USDA 预计22/23 年库消比为69.80%。

    　　大豆：全球库消比下行，中国库消比上行。（1）全球库消比下行。产量：USDA下调22/23 年全球大豆产量786 万吨至3.75 亿吨，环比-2.05%。消费量：USDA下调22/23 年全球大豆需求量528 万吨至3.71 亿吨，环比-1.40%。库消比：产量下调高于消费量下调幅度，USDA 预计22/23 年库消比下降至26.95%，环比-0.16pct。（2）中国库消比上行。产量：3 月USDA 预计 22/23 年中国大豆产量为2028 万吨，环比略微下降。消费量：USDA 预计22/23 年中国大豆需求量为1.13 亿吨，相比2 月报告下降200 万吨，环比-1.73%。库消比：需求略降，期末库存增加显著，整体库消比上调。USDA 预计22/23 年库消比上行至30.26%，环比+2.22pct。

    　　小麦：全球/中国库消比均下行。（1）全球库消比下行。产量：3 月USDA 上调22/23 年全球小麦产量514 万吨至7.89 亿吨，环比+0.66%。消费量：USDA上调22/23 年全球小麦需求量203 万吨至7.93 亿吨，环比+0.26%。库消比：

    　　USDA 预计22/23 年库消比为33.69%，环比-0.36pct。（2）中国库消比下行。

    　　产量：3 月USDA 预计22/23 年中国小麦产量为1.38 亿吨，环比保持稳定。消费量：USDA 预计22/23 年中国小麦总需求量为1.44 亿吨，环比保持稳定。库消比：需求略增，期末库存下降，USDA 预计22/23 年库消比为96.93%，环比-3.47pct。

    　　稻谷：全球/中国库消比均上行。（1）全球库消比上行。产量：USDA 上调22/23年全球稻谷产量685 万吨至5.10 亿吨，环比+1.36%。消费量：全球稻谷需求量较2 月报告上调277 万吨至5.20 亿吨，环比+0.54%。库消比：消费增量不及供应增量，USDA 预计22/23 年库消比为33.33%，环比+0.63pct。（2）中国库消比上行。产量：USDA 预计22/23 年中国稻谷产量为1.46 亿吨，环比保持稳定。消费量：USDA 预计22/23 年中国稻谷总需求为1.55 亿吨，环比保持稳定。库消比：购销陆续恢复，期末库存增加，USDA 预计22/23 年库消比为69.25%，环比+0.19pct。