本周共单独公告21 项评级调整，共有关注行动20 项，不涉及中金评级调整，其中中天金融年报业绩预亏且收到关注函，庐江城投、泾县国投、建德国资、唐山文旅、宜昌城发控股股东变更，奉贤交通、包钢、大众公用、滨州财金、山东高速、常德城投、苏州银行、莱州农商行涉及人事变动，和佳医疗收到行政处罚事先告知书，杭州国投涉及资产划转，重庆高速子公司债务违约，汝州鑫源新增被执行信息，兰州建投下属重要子公司控股权和控制权可能发生变更。

    　　具体分析如下：

    　　中天金融集团股份有限公司：民企，东方金诚关注公司2022 年度业绩预亏及监管关注函等事项。2023 年1 月19日，中天金融发布《2022 年度业绩预告》及《关于公司股票交易可能被实施退市风险警示的提示性公告》称，公司预计2022 年归属于上市公司股东的净利润亏损125 亿元至139 亿元，公司业绩变动原因包括：1、公司计入本期损益的借款费用较上年同期增加，2、公司存量地产项目去化不及预期，本期结转房地产销售收入较上年同期下滑；3、金融类子公司对外投资形成的收益较上年同期降低，4、金融类子公司顾问、承销等投行收入较上年同期下滑，利润降低。2023 年1 月30 日公司收到深圳证券交易所《关于对中天金融集团股份有限公司的关注函》，请公司核查并说明主营业务收入、利润同比下滑的具体情况及主要原因，持续经营能力是否存在重大不确定性等六项事项，2023 年2 月10 日公司发布《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》回复相关事项。中天金融中金评级已为最低档5-。

    　　庐江县城市建设投资有限公司：合肥市庐江县土地整理、安置房及基础设施建设主体，2022 年庐江县实现一般预算收入25.8 亿元、一般预算支出80.7 亿元，同期实现政府性基金收入8.2 亿元。2 月24 日公司发布公告称，庐江县财政局将持有公司100%股权无偿转让给庐江县康江建设投资有限公司（庐江县财政局全资下属企业）。本次变更后，公司控股股东变更为康江建设，实际控制人仍为庐江县政府。中诚信国际对此表示关注。公司所在区域财力及平衡性不佳，股权从属关系下移是否意味着政府支持力度变动尚待观察，本次维持中金评级5 不变。

    　　上海奉贤交通能源（集团）有限公司：上海市奉贤区重要的基建和公用事业运营平台，2022 年奉贤区实现一般预算收入222.5 亿元、一般预算支出336.8 亿元，同期实现政府性基金收入158.4 亿元。3 月1 日公司发布公告称，原党委书记、董事长瞿剑平目前正接受上海市奉贤区纪委监委纪律审查和监察调查。新世纪对此表示关注。中金评级维持4-不变。

    　　泾县国有资产投资运营有限公司：宣城市泾县基础设施和保障房建设主体，2022 年泾县实现一般预算收入16.6亿元、一般预算支出33.3 亿元，同期实现政府性基金收入8.7 亿元。3 月3 日公司发布公告称，控股股东泾县国有资本投资运营控股集团有限公司将持有的公司100%股权无偿划转至泾县建设投资集团有限公司，股权变更后公司控股股东由泾县国控变更为泾县建投（泾县国控全资子公司），公司的实际控制人仍为泾县人民政府。中诚信国际对此表示关注。公司所在区域财力弱，股权从属关系下移是否意味着政府支持力度变动尚待观察，中金评级维持5-不变。

    　　建德市国有资产经营有限公司：杭州市代管建德市重要的国有资产经营、城市建设和运营平台，2022 年建德市实现一般预算收入52 亿元、一般预算支出78.6 亿元，同期实现政府性基金收入66.5 亿元。2 月22 日、2 月24 日公司分别发布公告称，公司将子公司建德市新安旅游投资有限公司100%股权和资产全部转让给建德市国有投资发展有限公司。截至2021 年末建德旅投总资产33.66 亿元、总负债24.61 亿元，2021 年实现营业收入1.57 亿元、净利润-1.57 亿元。此外，公司控股股东由建德市财政局变更为建德市国有资产投资控股集团有限公司，实际控制人由建德市财政局变更为建德市国有资产管理服务中心。中诚信国际对此表示关注。公司划出资产规模占比较小，股权从属关系下移是否意味着政府支持力度变动尚待观察，本次维持中金评级5 不变。

    　　珠海和佳医疗设备股份有限公司：民营上市企业，主要从事医疗设备制造、医院投资建设以及融资租赁业务。（一）根据公司于2023 年3 月3 日发布的关于收到《行政处罚事先告知书》的公告，经中国证券监督管理委员会广东监管局查明：（1）定期报告存在重大遗漏。公司在2020 年以虚假融资租赁业务、员工借款的名义，对外划转5.02亿元，用于偿还控股股东及实际控制人郝镇熙先生、蔡孟珂女士的个人债务；（2）定期报告存在虚假记载。公司在2020 年度通过虚假融资租赁业务虚增收入0.4 亿元、虚减利润0.06 亿元，2021 年度通过虚假融资租赁业务虚增收入0.62 亿元，虚增利润0.07 亿元。广东证监局针对上述事项对公司、公司实控人郝镇熙先生及蔡孟珂女士、公司董事会秘书张晓菁女士、子公司恒源租赁副总经理龚素明先生送达了《行政处罚事先告知书》，拟决定进行相应行政处罚。（二）根据公司于2023 年2 月20 日发布的公告，公司控股股东郝镇熙先生、蔡孟珂女士持有的部分公司股票将被拍卖。截至公告日，郝镇熙先生、蔡孟珂女士合计持有公司股份1.34 亿股，占公司总股本的16.98%。根据公告，如上述拍卖事项所涉股票全部被拍卖并完成过户登记，郝镇熙先生、蔡孟珂女士合计持有公司股份将由1.34 亿股减少至0.65 亿股，持股比例由16.98%下降至8.28%。若上述拍卖事项成功实施，公司存在实际控制权发生变更的风险。（三）中证鹏元了解到，公司目前处于预重整阶段，能否顺利进入重整阶段且重整能否成功存在较大不确定性，公司当前债务逾期规模较大，累计诉讼大幅增加，2022 年业绩预计大幅亏损，未来生产经营存在较大不确定性，公司股票存在被终止上市等风险。此外，余额2.7 亿元的“20 和佳S1”计划于2023 年3 月11 日到期，面临很大的债务偿付压力。中证鹏元由此关注。中金评级已为最低档5-。

    　　包头钢铁（集团）有限责任公司：内蒙古最大的工业企业，主要经营钢铁及稀土业务，内蒙古自治区人民政府为公司的控股股东和实际控制人。联合资信关注到，根据公司2023 年3 月3 日发布的《包头钢铁（集团）有限责任公司关于董事长、总经理、法定代表人发生变动的公告》，魏栓师不再担任公司董事长、法定代表人，孙国龙不再担任公司总经理；孟繁英担任公司董事长、法定代表人，李晓担任公司总经理。上述任免已经过内蒙古自治区人民政府《关于提名孟繁英等任免职的通知》（内政任字〔2023〕14 号）批准。孟繁英女士，1970 年生，研究生学历，正高级工程师，现任公司董事长、党委书记、法定代表人。孟繁英女士历任公司焦化厂生产科副科长、副厂长、厂长；公司党委常委（主持公司人事部工作）、党委组织部（人事部）部长、公司董事兼党校校长、党委副书记。李晓先生，1970 年生，研究生学历，正高级工程师，现任公司总经理、党委副书记、董事。李晓先生历任内蒙古包钢钢联股份有限公司（以下简称“包钢股份”）无缝厂φ180 轧管车间筹备办副主任、φ180 轧钢筹备办副主任；包钢股份无缝厂φ180 轧钢车间主任兼党支部书记；包钢股份连轧钢管厂生产部部长兼党支部书记；包钢股份无缝钢管厂生产技术部部长兼党支部书记；包钢股份无缝厂技术品种质量部部长；包钢股份无缝厂新机组筹备组组长；包钢股份无缝厂副厂长兼新机组筹备组组长；包钢股份无缝钢管厂厂长；包钢股份生产部（安环部）副部长；包钢股份钢管公司党委委员、总经理；包钢股份副经理；包钢股份董事、总经理。中金评级维持5+不变。

    　　杭州市国有资本投资运营有限公司：杭州市重要的市属国有资本投资运营公司，主要经营制氧机、汽轮机、电力设备制造业、商贸业务、电子业务以及投资运营，控股股东及实际控制人为杭州市国资委。中诚信国际关注到，近期，公司发布《杭州市国有资本投资运营有限公司关于无偿划入资产及划出资产的公告》称，根据杭州市财政局、杭州市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“杭州市国资委”）的相关文件，杭州市财政局将其持有的杭州市高科技投资有限公司100%国有股权和杭州投资发展有限公司100%国有股权无偿划转至公司并组建杭州市科创集团有限公司（以下简称“科创集团”），杭州市国资委将公司原持有的杭州电力设备制造有限公司（以下简称“电力设备公司”）40%股权无偿划转至杭州市城市建设投资集团有限公司，上述划转基准日均为2021 年12 月31 日。根据公告，按照划转基准日数据测算，资产划入后将累计增加公司国有净资产86.27 亿元，占公司2021年国有净资产的比重为37.36%；资产划出后公司将不再持有电力设备公司股权，不再将其纳入合并范围，减少公司国有净资产43.05 亿元，占公司2021 年经审计国有净资产的比重为18.64%。本次划转为杭州市委市政府统一部署，系公司响应杭州市国有资本布局和结构调整而实施的经营决策，截至2023 年3 月9 日，上述划转尚未全部完成工商登记变更。中诚信国际认为，公司本次划出的电力设备公司经营稳定，持续为公司贡献较好利润，但资产划转有利于进一步明确公司战略定位，加速形成产业投资能力，提升国有净资产规模。上述资产划转尚未对公司信用水平带来重大不利影响，中诚信国际将持续关注公司划入资产的经营业绩与财务状况以及组建科创集团对公司业务的影响等情况。中金评级维持4+不变。

    　　上海大众公用事业（集团）股份有限公司：职工持股会控股的A+H 股上市公司，燃气、交通业务在上海市具有一定竞争优势，金融创投业务发展良好。2023 年2 月18 日，公司发布了公告称，金波先生因个人原因，申请辞去公司副总裁、董事会秘书职务，金波先生辞职后不再担任公司及其下属子公司的任何职务；根据《公司法》等相关法律法规以及《公司章程》的规定，金波先生的辞职报告自送达董事会之日起生效。公告还称，2023 年2 月17日，经公司第十一届董事会第二十次会议审议，同意金波先生辞去公司副总裁、董事会秘书职务。为保障相关工作顺利开展，经董事长提名，公司董事会提名委员会资格审查通过，聘任赵飞女士担任公司董事会秘书职务，赵飞女士已于2015 年7 月取得上海证券交易所董事会秘书资格，任期自本次董事会审议通过之日起至本届董事会任期届满之日止。考虑本次人事变更对公司经营影响不大，暂维持公司中金评级4 不变。

    　　滨州市财金投资集团有限公司：滨州市重要的基础设施建设和国资运营主体，滨州市2022 年一般预算收入274.89亿元，一般公共预算支出464.46 亿元，政府性基金收入254.08 亿元。2023 年2 月27 日，公司发布了《滨州市财金投资集团有限公司关于总经理及董事变更的公告》，公告称：根据滨州市人民政府、滨州市人民政府国有资产监督管理委员会相关任免文件，李景芳不再任公司副董事长、总经理，李坤河任公司副董事长、总经理；刘志良、孙琳不再任公司董事，辛玲、信泽勇、李春华、夏宝成任公司董事；李洪岐任公司外部董事。公告称：本次变更为正常调整，不会对公司日常管理、经营及偿债能力产生不利影响，且对公司董事会决议有效性无影响。针对上述事项，联合资信已与公司取得联系并了解相关情况。联合资信认为，上述变更系公司正常人事变动，对公司偿债能力无重大不利影响，由此关注。中金评级维持4-。

    　　山东高速集团有限公司：山东省高速公路投融资建设及运营主体，由山东省国资委实控。公司于2023 年3 月1 日发布公告称，根据山东省委任命，由王其峰同志担任山东高速集团有限公司党委书记、董事长；免去周勇同志山东高速集团有限公司党委书记、董事长职务。公告称，上述人事变动已经过山东省人民政府批准，公司将于近期完成工商登记变更。针对上述事项，联合资信已与公司取得联系并了解相关情况，认为本次董事长变动属于公司正常人事变动，对公司偿债能力无重大不利影响。中金评级维持3。

    　　重庆高速公路集团有限公司：重庆市国资委独资的高速公路建设投融资主体。2023 年3 月3 日公司发布公告称，公司下属控股子公司重庆江綦高速公路有限公司（以下简称“江綦高速”）2023 年2 月28 日的到期银行借款0.77亿元未能按时清偿，该笔违约债务合同金额2 亿元，由公司及中国葛洲坝集团路桥工程有限公司（以下简称“葛洲坝路桥”）按出资比例承担共同担保责任，承担的债务比例为6∶4。受疫情影响，江綦高速通行费收入出现下滑，导致其到期银行借款本息及日常经营开支存在资金缺口。为保障江綦高速2023 年2 月28 日到期银行借款及时还款，公司已按照持股比例履行0.46 亿元连带责任担保的代偿义务，同时公司持续协调葛洲坝路桥尽快按照持股比例向江綦高速提供借款0.31 亿元。但截至2023 年3 月2 日，葛洲坝路桥未能按照持股比例履行股东义务及担保责任，因此江綦高速未能按期支付违约债务本息。江綦高速累计未清偿到期银行借款金额0.77 亿元占公司2021 年末净资产的0.12%；截至2023 年3 月7 日，除江綦高速该笔到期银行借款逾期外，公司下属子公司均不存在到期债务未清偿情况；同时经公司排查，未触发已发行债券特殊条款。中诚信国际已就上述事项与公司进行沟通了解，公司正积极与葛洲坝路桥沟通，以期尽早解决上述贷款逾期偿还的问题。江綦高速作为公司合并范围内子公司，其债务违约对公司带来的后续影响有待观察，公司对子公司的债务管理和治理管控手段仍有待加强。中金评级维持3-。

    　　唐山市文化旅游投资集团有限公司：主要负责唐山市南湖生态城的开发建设，以及唐山市文化旅游资源的整合开发、建设和运营推广等工作。唐山市2022 年一般预算收入543 亿元、一般预算支出938 亿元。大公关注到唐山文旅于2023 年3 月6 日发布《唐山市文化旅游投资集团有限公司关于控股股东发生变更的公告》称，唐山市国资委将持有的唐山文旅100%股权划转至唐山农业发展集团有限责任公司（以下简称“唐山农发”）。本次股权变更后，唐山文旅的控股股东变更为唐山农发，实际控制人仍为唐山市国资委。根据《公告》，唐山农发成立于2019年3 月1 日，注册资本50 亿元人民币，经营范围包括农业专业及辅助性活动；与农业生产经营有关的技术、信息、设施建设运营等服务；农村民间工艺及制品、休闲农业和乡村旅游资源的开发经营等。截至公告日，股权划转事项已经唐山文旅董事会全票通过并已取得唐山市政府关于对此次股权划转事宜的相关批复，且已完成工商变更。根据《公告》，本次股权变更的原因是根据唐山市委市政府的指示精神和决策部署，为充分实现资源的优化整合，发挥国有企业的龙头带动作用，形成融合农文旅的产业格局，推进唐山文旅实现轻装上阵、高质量发展。

    　　唐山文旅与实际控制人唐山市国资委和新控股股东唐山农发之间在人员、业务、资产、财务、机构上均相互独立，在经营管理各环节也保持应有的独立性。大公认为，上述事项截至2023 年3 月7 日未对唐山文旅经营活动和信用水平产生重大不利影响，并对此表示关注。我们注意到，2022 年7 月公司获得唐山市古冶区重要的基础设施建设投融资主体唐山市弘扬建设工程集团有限公司80%股权等资产的无偿划转，净资产规模扩大。中金评级暂时维持5+不变。

    　　汝州市鑫源投资有限公司：汝州市重要的城市基础设施投资建设主体。汝州市2021 年一般预算收入38 亿元、一般预算支出75 亿元。中国执行信息公开网查询结果显示，2022 年10 月以来，公司新增7 条被执行信息，包括票据付款请求权纠纷和工程合同纠纷，其中，公司因(2022)豫0482 执3415 号、(2023)豫0482 执398 号案件未执行而被纳入失信被执行人名单。此外，经评级公司向公司了解，(2023)豫0482 执995 号案件系公司为汝州市交通投资发展有限公司（以下简称“汝州交投”）借款提供担保，借款未按期足额偿付而产生。除以上新增被执行信息外，根据中国执行信息公开网查询结果，截至2023 年3 月7 日，公司仍存在多起被执行案件，其余案件涉案金额总计3.71 亿元。截至2022 年6 月末，公司短期借款及一年内到期的非流动负债合计21.92 亿元，而货币资金余额仅1.39 亿元，现金类资产对短期债务的覆盖程度较弱，短期偿债压力较大。中证鹏元认为，公司作为汝州市重要的城市基础设施投资建设主体，预计仍能获得当地政府的支持，但公司多次被纳入被执行人和失信被执行人名单或将对其后续融资产生不利影响，进而加大公司的资金压力，并对此表示关注。中金评级已为5-，本次维持不变。

    　　常德市城市建设投资集团有限公司：常德市基础设施建设领域主要主体。常德市2022 年一般预算收入209 亿元、一般预算支出637 亿元。常德城投于2023 年2 月20 日发布《常德市城市建设投资集团有限公司关于法定代表人、董事长发生变动的公告》称，常德城投于2023 年2 月18 日召开股东会，公司股东同意选举杨宇为公司董事，任期三年，免去周枭公司董事职务。同时公司于2023 年2 月18 日召开董事会，同意选举杨宇为公司董事长、法定代表人，任期三年；免去周枭公司董事长，不再担任法定代表人。根据《公告》，杨宇曾任安乡县建设局干部，安乡团县委干部，团县委副书记，常德市国资委干部，办公室副主任，退管处主任，常德城投党委副书记兼总经理。上述公司法定代表人、董事长变动已经股东会、董事会决策通过并获得上级有权机关批准。根据《公告》，本次人员变动对公司日常管理、生产经营无不利影响，且不影响公司董事会已通过决议的执行，公司治理结构仍符合法律规定和公司章程的决定。大公认为，上述事项截至2023 年2 月27 日未对常德城投经营活动和信用水平产生重大影响，并对此表示关注。中金评级维持4-不变。

    　　宜昌城市发展投资集团有限公司：宜昌市重要的基础设施投资建设主体。宜昌市2022 年一般预算收入218 亿元、一般预算支出563 亿元。宜昌城发于2023 年2 月27 日发布《宜昌城市发展投资集团有限公司关于控股股东发生变更的公告》称，根据宜昌市人民政府国有资产监督管理委员会《关于划转宜昌城市发展投资集团有限公司股权的通知》，将宜昌市国资委持有的宜昌城发100%股权无偿划转至宜昌城发控股集团有限公司（以下简称“宜昌城控”）。宜昌城发已于2023 年2 月22 日完成工商变更，控股股东由宜昌市国资委变更为宜昌城控，实际控制人仍为宜昌市国资委。截至2021 年末，宜昌城控资产规模为0.23 亿元，所有者权益为0.06 亿元；截至2022年9 月末，宜昌城控资产规模为0.23 亿元，所有者权益为0.06 亿元。大公认为，本次股权划转后，宜昌城控持有宜昌城发100％股权，为宜昌城发控股股东，宜昌城发实际控制人仍为宜昌市国资委。上述事项对宜昌城发经营活动和信用水平未产生重大影响，并对此表示关注。中金评级维持4-不变。

    　　兰州建设投资(控股)集团有限公司：兰州市城市基础设施的主要投建主体及国有资产运营主体，2022 年兰州市实现一般预算收入221 亿元、一般预算支出499 亿元，同期实现政府性基金收入86 亿元。根据兰州建投2023 年3月2 日发布的《关于下属重要子公司控股权和控制权可能发生变更的公告》，2023 年2 月26 日，甘肃省国有资产投资集团有限公司（简称“甘肃国投”）与包括兰州建投子公司兰州国资投资（控股）建设集团有限公司在内的兰州佛慈医药产业发展集团有限公司（简称“佛慈集团”）全体股东签订了《兰州佛慈医药产业发展集团有限公司股权收购项目之投资框架协议》，约定拟转让佛慈集团100%股权及由此衍生的所有股东权益（包括但不限于股东身份权、参与决策权、资产收益权、表决权等）。若本次交易事项完成，佛慈集团实际控制人将由兰州市国资委变更为甘肃省国资委，不再纳入兰州建投合并范围内。截至2021 年末，兰州建投总资产为1450.47 亿元，净资产为396.56 亿元，2021 年实现营业收入71.17 亿元，净利润为-3.87 亿元；截至2021 年末，佛慈集团总资产为54.51 亿元，净资产为22.19 亿元，2021 年实现营业总收入27.46 亿元，净利润为0.5 亿元。截至2021 年末，佛慈集团总资产和净资产分别占兰州建投总资产和净资产的3.76%和5.6%，2021 年佛慈集团总收入占兰州建投总收入的38.58%。根据公告，此次变更可能会导致兰州建投负债率上升、营业收入、净利润和经营性现金流下降。截至2023 年3 月6 日，该事项仍需评估确定交易对价、中介机构进行尽职调查，相关管理部门批准，并签署正式的投资协议后方可完成，未来是否完成具备不确定性。上海新世纪由此关注。中金评级维持5+不变。

    　　苏州银行股份有限公司：上市银行，截至2022 年9 月末，第一大股东为苏州国际发展集团有限公司，持股比例为9%。中证鹏元关注到，根据苏州银行2023 年第一次临时股东大会决议公告，股东大会审议通过了关于选举第五届董事会非独立董事和独立董事的议案，同意选举崔庆军、赵琨、王强、张小玉、张统、钱晓红、李建其、张姝为该行第五届董事会非独立董事，选举刘晓春、范从来、兰奇、李志青、陈汉文为该行第五届董事会独立董事，该行新一届董事会成员共13 名，本次涉及变动的董事共4 名，数量未超过三分之一。根据苏州银行第五届董事会第一次会议决议公告，董事会选举崔庆军先生为该行第五届董事会董事长。根据苏州银行2023 年第一次临时股东大会决议公告、苏州银行关于选举职工监事的公告，选举孟卫元、丁建国、顾春浩为该行第五届监事会股东监事，选举侯福宁、陈志、叶建芳为该行第五届监事会外部监事，苏州银行新一届监事会成员共9 名，其中非职工监事变动3 名、职工监事变动2 名，监事会成员合计变动5 名，数量超过监事会成员的三分之一。中证鹏元认为，上述董事会和监事会成员的变动不会对苏州银行经营、财务及信用状况构成重大不利影响。中金评级维持3-。

    　　山东莱州农村商业银行股份有限公司：烟台市莱州市农村商业银行。近日，莱州农商银行发布公告称，根据莱州农商银行第五届股东大会第一次会议决议，选举邢升第同志为新任执行董事，根据莱州农商银行第五届董事会第一次会议决议，选举董事邢升第同志担任莱州农商银行董事长。邢升第同志曾任山东省农村信用社联合社威海办事处党委委员、副主任、省联社威海审计中心党委委员、副主任、省联社烟台审计中心党委委员、副主任以及莱州农商银行党委书记、代为履行董事长等职务。针对以上事项，联合资信已与莱州农商银行取得联系并了解相关情况，莱州农商银行表示此次董事长变更符合相关法律法规及《公司章程》规定，且已经履行了必要的法律手续，不会对莱州农商银行业务经营、发展战略产生重大影响，联合资信由此关注。中金评级为5-。

    　　本周正面评级行动有1 项，涉及1 项中金评级调整，国泰租赁获得股东增资，资本实力增强，租赁业务规模和收入保持增长，拨备覆盖率提升，本次将公司中金评级由5 上调一小档至5+。具体分析如下：

    　　国泰租赁有限公司：融资租赁企业，控股股东为山东国惠投资控股集团有限公司，实际控制人为山东省国资委。

    　　公司租赁业务主要投放在基础设施、水利环境管理、交通仓储业、文化旅游业和商业物产，2022 年9 月末不良类和关注类资产占比分别为1.34%和0.46%。东方金诚本次将公司主体评级由AA+上调至AAA，主要由于：（1）国泰租赁为山东省国资委实际控股的融资租赁公司，2022 年11 月获得股东国惠投资和山东盐业合计货币增资30亿元，增资后公司的实收资本达到80 亿元，资本实力升至行业前列；（2）跟踪期内，公司加大基础设施建设、水利环境管理等板块业务投放，租赁业务结构持续调整和优化，行业和客户覆盖范围面拓宽，租赁业务规模和收入保持快速增长；（3）公司在利润增长的趋势下加大了拨备计提力度，拨备覆盖率逐步上升至100%以上，风险抵补能力明显增强；（4）公司控股股东国惠投资为山东省国资委全额出资组建的省级服务平台，综合实力极强，能够在业务发展、资本补充以及流动性等方面给予公司持续的支持。我们认为，增资后国泰租赁资本金实力增强，不过也需注意近年公司债务规模持续增长，截至2022 年9 月末逾期租赁项目金额合计8.9 亿元，逾期时间均超过1 年，处置难度较大，且公司其他应收款规模较大，对资金形成占用。考虑到公司资本金实力增强，本次将公司中金评级由5 上调一小档至5+。

    　　本周评级调整涉及多支交易所债券，不涉及质押回购资格变动。