华泰观点：关注硅谷银行破产对中美科技企业的影响上周五（3/10），美国联邦存款保险公司（FDIC）宣布正式接管硅谷银行（SVB）。硅谷银行破产引发美股市场大幅调整，上周纳指跌4.7%，标普500 跌4.5%，CNN 贪婪指数下跌到24 分位。根据华尔街日报和彭博社统计，截止2022 年底，硅谷银行的总资产约为2090 亿美元，全美排名16。

    硅谷银行为全球科技创业公司提供存贷汇在内各类金融服务，其主要客户包括Roku 等高科技企业，稳定币运营商Circle 等区块链企业。需要留意硅谷银行破产对科技企业投融资及流动性的冲击。中国公司方面，本周工业富联（3/15），小鹏（3/17）披露业绩。

    华泰观点：关注微软AI+Office、GPT-4 和百度文心一言发布微软将于3 月16 日举行发布会，并展示类似ChatGPT 的AI 模型在Word、PowerPoint 和Outlook 等Office 产品中的应用。此外，微软德国CTO 透露，本周可能会发布GPT-4，并表示GPT-4 将是一个多模态大模型，输入输出包括图片、视频等形态。3 月16 日，百度计划发布生成式对话产品文心一言（ERNIE Bot）。文心一言以百度文心大模型为基础，通过百度智能云开放服务，目前已经和400 多家企业达成战略合作。建议重点关注：1）文心一言在对话等能力等方面和ChatGPT 的差距，2）AI+Office 如何能够提高文字工作者的生产力，3）GPT-4 在能力和用户体验上能进一步超预期。

    A 股：SW 电子下跌2.4%，跑赢上证指数（-3.0%）上周全部A 股日均成交额合计8,354 亿元，环比下跌1.5%。电子板块涨幅居前企业包括：拓荆科技-U（+12.8%）、深天马A（+9.8%）、沪硅产业-U（+7.8%）；跌幅居前企业包括：瑞芯微（-11.0%）、通富微电（-10.5%）、华阳集团（-7.5%）。北向资金上周合计净流出106 亿元，主要增持法拉电子、京东方A、沪电股份，减持立讯精密、工业富联、大华股份。TMT 其它板块，SW 通信跌1.5%，SW 计算机跌1.6%，SW 传媒跌2.9%。

    港股：恒生科技指数下跌10.2%，跑输恒生指数（-6.1%）上周全部港股日均成交额合计975 亿港元，环比上升2.2%。恒生科技主要成分股中跌幅居前企业包括：万国数据（-19.9%）、明源云（-16.8%）、理想（-15.3%）。传媒互联网板块，快手跌14.6%，百度跌13.3%，美团跌10.5%，腾讯跌9.8%，阿里巴巴跌7.8%。南向资金上周合计净流入110 亿元，主要增持中国移动、腾讯控股、中国电信，减持舜宇光学科技、比亚迪股份、比亚迪电子。

    海外：纳斯达克中概股下跌10.6%，纳指下跌4.7%，标普500 下跌4.5%上周纳斯达克中概股跌10.6%，纳指跌4.7%，标普500 跌4.5%，费城半导体指数跌3.4%。十年期美债利率下降27bp 至3.7%。半导体板块涨幅居前为英特尔（+3.1%）、英飞凌（+2.7%）、东京电子（+1.9%），跌幅较大的为高通公司（-6.8%）、SK 海力士（-4.6%）、恩智浦（-4.3%）。互联网板块：

    SEA 涨11.8%，亚马逊跌4.4%，谷歌跌3.2%。Meta 跌3.1%。美股汽车板块：小鹏跌15.0%，理想跌14.9%，特斯拉跌12.3%，蔚来跌11.1%。

    上周比特币跌9.7%。

    风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。

    本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。