截至3月10日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌1.46%，沪深300指数下跌3.96%，电力设备及新能源行业相对沪深300指数领先2.50pct，在中信30个板块中位列第4位，排名较上周上升。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为31.12，处于历史相对低估区间。

    子板块涨跌幅：风电板块（-4.77%），配电设备板块（-4.41%），输变电设备板块（-1.87%），储能板块（-1.01%），核电板块（-0.80%），锂电池板块（-0.43%），太阳能板块（-0.22%）。

    股价涨幅前五名:百利电气、泽宇智能、能科科技、TCL 中环、德业股份

    股价跌幅前五名:起帆电缆、伟创电气、三一重能、积成电子、三超新材

    投资策略及行业重点推荐：

    新能源车：2 月新能源乘用车零售43.9 万辆，同比+61.0%，环比+32.8%，零售渗透率31.6%；批发49.6 万辆，同比+56.1%，环比+27.5%，批发渗透率30.6%。新能源国补政策退出影响逐渐淡化，2 月销量逐步回暖。长城发布全新智能四驱电混技术Hi4。建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份、祥鑫科技、文灿股份、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特利和保隆科技。

    锂电：2023 年2 月国内动力电池装车21.9GWh，同比增长30.5%，环比增长47.1%，宁德时代和比亚迪市占率合计77.95%。本周国内碳酸锂价格仍维持连跌态势，海外市场恢复明显，国内需求恢复节奏较慢，材料厂采购积极性不高，预计短期碳酸锂价格还有下跌空间。建议关注电池新技术投资机遇。

    建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美等。

    光伏：本周多晶硅价格继续下行且报价范围缩小，报价211.5-219.5 元/kg，我们认为3 月硅料价格有望持续下行，因部分硅片厂石英坩埚紧缺，硅料、硅片报价呈现剪刀差，硅片端盈利有望上行，N 型电池片小幅跟涨。银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。重点推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、海优新材、中信博。

    风电：根据风芒能源统计，全国“以大代小”风电项目总数达到了100 个，容量总计达到了6.3GW+以上。大型化方面，陆风大型化持续突破，三一重能8.5-11MW 陆上平台2 月28 成功下线，是全球已下线的功率最大、叶轮直径最大的陆上风机，根据产业链调研反馈，2023 年主流陆风交付机型功率在6-7MW 之间，大型化趋势不减。推荐金雷股份、振江股份、泰胜风能、三一重能、海力风电、广大特材、恒润股份、五洲新春、力星股份。

    电网设备：3 月初，青海与江苏能源局开会，加快推进青海至江苏特高压输电项目规划及前期工作。青海-江苏、蒙西-上海、吉林-北京等特高压直流项目有望在十四五启动。3 月6 日国家电网发布了桐庐、绛县等5 个抽水蓄能电站的可研设计招标，同时还包括紫云山、玉门、尚志、潍坊、哈密等不同施工阶段的施工标包，各个项目快速推进，建议关注平高电气、中国西电、保变电气、特变电工、许继电气、国电南瑞、中国电建、中国能建等。

    储能：2022 年全球储能电池出货量达122GWh，同比增长177%，中国电池厂商优势明显，前6 家企业市占率合计达66.5%。山东独立储能辅助服务政策进一步明确，有望进一步丰富储能项目的商业模式，提升整体盈利能力。对于新能源配储的严格要求，有望提高独立储能项目的租赁比例，从而提升项目经济性。建议关注南都电源、阳光电源、金冠股份、英维克、青鸟消防等。

    绿电：江苏发布《中长期电力交易（征求意见稿）》，储能企业可参加中长期电力交易，绿电交易电量优先结算，风光参与绿电交易部分电量不再领取可再生能源发电补贴或另行申请绿证；山东发布《两个细则》（2023 修订版），独立储能纳入两个细则，电力市场参与主体扩容。建议关注绿电运营商如三峡能源、龙源电力、江苏新能，火电盈利修复如华能国际、建投能源、粤电力A 等。

    本周推荐投资组合：

    比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、上机数控、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。

    风险提示：新能源车销量不及预期、新能源发电装机不及预期、材料价格波动、核电项目审批不达预期。