行业核心观点

    上周沪深300指数下跌3.96%，申万计算机行业下跌1.62%，领先于指数2.34pct，在申万一级行业中排名5位。本周建议重点关注人工智能、数据要素等细分板块的投资机会。

    投资要点：

    国务院机构改革组建数据局：此次机构改革将网信办、发改委此前的部分职能划入国家数据局，有利于收敛数字经济相关职能。由数据局牵头，集中资源对数字经济相关工作进行统筹推进，数字中国建设有望加速。

    此外，本次组建的国家数据局是目前最高级别数据管理机构，有望充分实现全国范围内数据的打通，真正实现数据的全国“一盘棋”，从而盘活数据资源，加速实现数据价值化，利好数据要素市场发展。

    百度计划于3 月16 日召开文心一言新闻发布会：百度是国内较早涉足AI 领域的科技公司，经过多年的持续投入，在AI 技术方面有较深的积淀。本周拟发布的文心大模型或将代表我国大模型发展的最前沿水平。

    同时，百度搜索引擎、小度智能音箱、Apollo 智能驾驶等业务，都为对话式AI 提供了天然落地场景，结合近期各行业的上百家头部企业相继宣布接入文心一言，我们认为其商业价值潜力较大，有望探索出AIGC在各行业应用的全新商业模式。

    行业估值低于历史中枢，行业关注度有所下降：上周日均成交额906.42亿元，较前一个交易周下落18.34%。从估值情况来看，SW 计算机行业PE（TTM）已回升至46.59 倍，低于2016 年至今历史均值48.84 倍，行业估值低于历史中枢水平。

    上周计算机板块表现集中：342 只个股中，149 只个股上涨，192 只个股下跌，1 只个股持平。上涨股票数占比43.57%。

    投资建议：我们建议把握“大安全”和“数字化”两大机遇，具体推荐“大安全”主线下的信创和信息安全赛道，以及“数字化”主线下的产业数字化和数据要素赛道。其中产业数字化赛道具体推荐电力IT、医疗IT 和证券IT 三个细分板块。

    风险因素：疫情反复风险、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。