中期上涨行情未终止建议逢低加仓

    　　周一指数低开震荡，个股跌多涨少，以ChatGPT 为首热点题材继续活跃，汉王科技6 连板，科创板海天瑞声、云从科技双双涨停，为兔年首批翻倍的个股。充电桩受利好消息刺激早盘冲高，信创概念股冲高回落，北京数据特区概念盘中发酵，国资云、东数西算等板块也有不错表现，有色金属、医药医疗、光伏、芯片等方向跌幅居前。今日收盘，沪指跌0.76%，深成指跌1.18%，创业板指跌1.4%；两市收涨个股近1800 只，收跌个股近3000 只；两市成交额合计8747 亿元，较上个交易日降低399 亿。技术面看，各大指数农历新年以来出现窄幅调整，北向资金流入节奏放缓而内资承接力度不足是主要原因。观察到沪指近几个交易日的调整中均出现下引线，表明市场参与交易的资金逢低开仓意愿较强，跌幅较大的板块多为前期受益于北向资金加仓的权重、白马方向，小盘及题材股均有所表现，均线整体上仍处于多头排列，指数回落途中并未放量，且跌幅趋缓，预计本次调整只是中期上涨中的技术面回踩，逢低加仓或是较优策略。

    　　资金方面：2 月6 日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展了1500 亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind 数据显示，当日5230 亿元逆回购到期，因此当日净回笼3730 亿元。沪深两市主力资金全天净流出275.54 亿元。其中创业板净流出46.89亿元；沪深300 净流出96.96 亿元。个股方面，润和软件、科大讯飞、TCL 中环、昆仑万维、金智科技净流入规模居前，分别净流入5.02 亿元、4.75 亿元、2.48 亿元、2.19 亿元、1.79 亿元。

    　　歌尔股份、五粮液、安妮股份、长安汽车、东方证券净流出规模居前，分别净流出9.25 亿元、8.6亿元、6.27 亿元、3.91 亿元、2.88 亿元。北向资金全天合计净卖出5.43 亿元，其中沪市净买入13.14 亿元，深市净卖出18.57 亿元。

    　　资讯方面：新华社报道，中共中央、国务院印发《质量强国建设纲要》提出，到2025年，品牌建设取得更大进展。品牌培育、发展、壮大的促进机制和支持制度更加健全，品牌建设水平显著提高，企业争创品牌、大众信赖品牌的社会氛围更加浓厚，品质卓越、特色鲜明的品牌领军企业持续涌现，形成一大批质量过硬、优势明显的中国品牌。（Wind）当今世界正经历百年未有之大变局，新一轮科技革命和产业变革深入发展，引发质量理念、机制、实践的深刻变革。质量作为繁荣国际贸易、促进产业发展、增进民生福祉的关键要素，越来越成为经济、贸易、科技、文化等领域的焦点。国家安全、科技攻坚、碳中和等方向将显著受益。

    　　操作策略：美国1 月非农数据大超预期，市场担心美联储或强化进一步加息的决心，但考虑到本轮加息周期演绎已接近尾声，预计对A 股的影响比较有限。国内经济复苏信心逐步恢复，流动性充裕预期得以稳定，是A 股市场上涨的有力保障。从当前时点看，沪深300 股债收益差从去年10 月底的-2X 标准差回升至目前的-1X 标准差附近，并未完全反映全年经济复苏的基本面预期，市场中期上涨行情或在窄幅调整后继续演绎。当前时点至两会前，年报业绩扰动因素将逐步弱化，政策预期发力方向值得重点关注。同时，农历新年往往为价值与成长板块行情的分水岭，节后继续保持成长大于价值的仓位配置胜率更高。