本期投资提示：
结论或投资分析意见：以当前市场估值水平，精测转2 破发概率不大，建议投资者积极参加配售。
原因及逻辑：
1、票面利率较低，补偿利息低、纯债价值较低，按6.75%的贴现率计算，则纯债部分价值为79.17 元。
2、精测转2 全部转股对A股总股本的摊薄压力为7.08%，对流通股本的摊薄压力为9.52%，对流通股本的摊薄压力较高。
3、精测电子目前的年化波动率约为43.49%，长期240 日年化历史波动率位于52.72%左右，在转债股中波动性较高。20 日年化波动率为31.58%，低于历史平均水平（50.28%）。
4、当精测电子的股价为64 元时，转换价值为98.72 元，对应转债价格在122.87 元～124.13元，当精测电子的股价在56 元至78 元时，对应转债的市场合理定位约在116.7 元～138.01元之间。
5、以当前市场估值水平，精测转2 破发概率不大。
6、假设转债首日涨幅为23%时，每股配售收益约为1.08 元，以64 元的股价成本参与配售，综合配售收益为1.57%，配售收益较高。
7、粗略估计剩余可申购额为0.6 亿元至5 亿元。申购资金范围为10.2 万亿至11.0 万亿之间。中签率范围估计为0.0005%至0.0049%。当精测转2 总名义申购资金为10.6 万亿元且剩余可申购金额为2.8 亿元时，中签率为0.0026%，当首日涨幅为23%时，打满的投资者网上申购收益期望值为6.1 元。
8、风险提示与声明：本报告数据均来自公开信息，不涉及对未来走势的预测。模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。客户集中风险、市场竞争加剧的风险、下游投资放缓的风险、募集项目无法达到预期收益的风险。
