核心结论

    　　报告期(2023 年2 月)内，股票型基金跌幅达到1.9%。除此之外，商品型基金跌幅达到1.66%。具体来看，偏股混合型普通股票型和被动指数型下跌最大，分别下跌2.58%、2.4%和1.81%。行业主题轮动基金组合方面，主动权益FOF 策略样本外跟踪2 月绝对收益3.2%，相对主动权益基金超额收益4.49%。被动指数基金组合样本外跟踪2 月绝对收益2.35%，相对股票型指数基金超额收益3.95% 。

    　　权益市场震荡上涨，主动型基金增仓成长消费

    　　报告期内（2023 年2 月），上证指数当月上涨0.74%，收于3279.61 点。

    　　中证全债当月上涨0.2%，收于226.07 点。黄金9999 当月下跌1.35%，收于412.69 点。农产品指数当月下跌0.78%，收于181.39 点。

    　　报告期内，股票型基金跌幅达到1.9%。除此之外，商品型基金跌幅达到1.66%。具体来看，偏股混合型普通股票型和被动指数型下跌最大，分别下跌2.58%、2.4%和1.81%。

    　　对于2 亿以上的主动权益类基金（包括：普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金），报告期内平均业绩-0.82%；行业主题基金普跌，其中新能源基金下跌7.15%，另一边消费基金下跌0.52%。

    　　报告期内，主动权益型基金仓位上升为主，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金仓位相比上月分别变化-0.40%、0.46%、1.13%、-0.93%。风格方面，相比于报告期初，主动权益型基金增仓成长、消费、金融，幅度分别为2.41%、1.54%和0.88%，减仓周期，持仓变化为-4.72%，稳定板块持仓不变。

    　　基金发行债基占主力

    　　报告期内，国内市场新发行基金133 只，其中，债券型基金38 只，股票型基金25 只，混合型基金52 只，国际(QDII)基金7 只，FOF 基金10 以及另类投资基金1 只。只

    　　ETF 净流出

    　　报告期内ETF 净流出为386.15 亿元，股票型ETF 净流出达到474.33亿元，同期跨境型ETF 净流入33.91 亿元。分主题ETF 来看，上月科技、医药和新能源ETF 正流入，其中科技ETF 净流入38.17 亿元，资金流出板块较多为消费，流出20.69 亿元。

    　　FOF 组合超额显著

    　　报告期内，各风格对应的FOF 组合超额收益表现良好，其中大盘价值、中盘成长、小盘价值型超额收益为正，行业主题轮动基金组合方面，主动权益FOF 策略样本外跟踪2 月绝对收益3.2%，相对主动权益基金超额收益4.49%。被动指数基金组合样本外跟踪2 月绝对收益2.35%，相对股票型指数基金超额收益3.95%

    　　风险提示：本报告结果均基于模型计算，模型有失效风险；文中涉及基金组合仅供研究参考，不构成推荐。