电子陶瓷专家，垂直一体化布局打造技术+成本优势。公司成立以来产品线围绕电子陶瓷展开，不断深入研发丰富产品矩阵。目前光纤插芯及套筒、陶瓷基板、接线端子等产品全球地位领先；MLCC 业务也已实现起量、成为战略性业务，高容产品突破；陶瓷封装基座、陶瓷劈刀率先实现国内量产；手机盖板、浆料等新品也有望实现快速放量。2022 年主要受下游需求疲软影响公司业绩，预计2022 年归母净利润12.87-16.89 亿元，同比下降16%-36%；扣非归母净利润10.42-14.08 亿元，同比下降23%-43%。未来公司有望凭借垂直一体化优势长期受益于下游汽车、工业等领域需求增长与进口替代机会，依托材料平台“内生+外延”发展多条业务线，目前公司已实现电极浆料、陶瓷粉体的自制和精密模具的设计创新，并实现90%生产设备的自主研发制造。

    　　重点发力MLCC 业务，高容产品有望放量。2022 年MLCC 行业持续去库，22Q4 起常规、高容料号价格反弹，原厂稼动率环比提升，终端客户及代理商库存回归科学水位，公司MLCC 稼动率提升至60%以上。公司重点突破高容、车规领域MLCC，23Q1 高容订单增加，车规进展加速，且稳步推进产能扩充，预计全部达产后产能将达500 亿只/月。公司产品应用领域逐步向工业、汽车、数据中心市场渗透，且日韩厂商市占率超90%，公司掌握核心原材料配方制备能力，粉料设备一体化优势，将凭借成本优势深度受益下游应用市场拓展与MLCC 元件本土产业进口替代。

    　　多产品布局，为公司业绩贡献多维增量。通信部件中，传统业务光纤陶瓷插芯将随下游海外市场增长加快出口，陶瓷背板有待市场渗透。半导体部件中，陶瓷封装基座切入SAW 滤波器市场，未来有望持续受益于半导体国产化+石英晶体振荡器/ SAW 滤波器需求增加。其他业务中，劈刀、浆料等新品多点开花，产品性能率先国产突破，定增扩大劈刀产能、抢占市场先机，浆料将受益于电阻厂商积极拓产、放量可期。

    　　盈利预测、估值和评级

    　　预测2022-2024 年公司分别实现归母净利15.51 亿元、20.01 亿元、25.05 亿元，同比-22.85%、+28.96%、+25.21%，我们给予公司2023 年36 倍PE 估值，目标市值720.18 亿元，对应目标价格为37.58 元/股，首次覆盖给予买入评级。

    　　风险提示

    　　全球厂商大幅扩产引MLCC 市场供大于需、下游市场需求释放不及预期、新产品放量不及预期、产品价格下跌风险等。

我们公司有自己独特的操盘原则，我们坚守着我们的操盘原则，战胜了在股海中面对股票资金波动起伏带来的心跳带来的心态浮躁，心态决定一个人的成败，在对的方向上坚守了，你就是胜利的一方。我们公司的信念，不是让客户赚更多的钱，责任是不能让客户亏一分钱，我们每个操盘手，都把客户的资金当成自己的来面对，认真对待，不乱操作，不打没把握的战争，不买没把握的股票，客户资金的安全永远放在第一位，在保证客户资金安全的前提下，为客户尽量可能地多赚。自然地我们的业绩也会上升了。

在新的一年里，我们给客户列出了新的规矩：

我们合作起始资金为10万元，10万元到100万元，赢利三七分成，一周结算一次，资金上100万元的，赢利的25%为提成，一周结算一次，如果要月结的，要提前付

一个月管理费。

在合作期间，希望客户不要总是登陆自己帐户看股票，然后找我发表些浪费时间的话来，不管买的股票如何，都由我们操盘手来把握，在没有结果出来前，凭客户的思维是考虑单纯的问题，是不明智的，股票波动自然难免，除非板上钉钉了。我们大部份时候，买不到最低点，也卖不到最高点，希望客户也不要要求我们为什么没有在最低点买，为什么不在最高点卖之类的话。,能赚钱了，大家皆大欢喜了。人知足常乐嘛。

一般情况下，我们分析师选股，都有自己的理由，专业的理由，没有特殊情况，一般都能赢利出局，所选的股票，都不会盲目追高，也不会去操作这无理由具备上涨条件的弱势股，股票上涨和下跌，都有其可循的规律和条件，我们能做到专业地看透其中隐藏的玄机，操作的股票上涨概率出奇地高，这就是我们

与别的私募与众不同的地方，业绩优异也在于此了，一般情况下，我们操盘的客户帐户，一周赢利10%左右，月收益也在20%到80%不等。 如果客户想合作，要不了解公司实力的真实性，最直接的方法就是再开一个户，放部份资金让我们先操盘，一周两周下来，如果你觉得够实力，你再追加资金进来，如果你觉得不行，可以改密另请高明，这样同时也避免了部份操盘手PS业绩单之嫌，当然，我们是肯定相信自己，有能力，有实力让你留下来合作赚钱的，相信我们。如果你相信我们，可以直接全仓跟进，其实大部份客户也是如此的。这样也不错过机会，最后，祝大家在股市中赚大钱，也希望合作中共赢。

【委托代操盘对客户要求】

1、账户资金10万以上的客户

2、提供证券帐号登陆信息，由我们直接登陆帐户进行操作；

3、客户有权随时登陆帐户，但是禁止在合作期间自行买卖股票或在交易时间频繁登陆账户，以免影响网上交易；

4、要求合作客户必须具有良好心态。

【委托操盘合作流程】

1、客户提供可以使我们顺利进行网上交易的证券帐号和密码，除了客户和操盘手之外，任何人都不得获知委托帐户

的相关资料；

2、双方确认操作起始日期和帐户初始值，我们操盘手正式接手委托操盘帐户的操作权；

3、操盘手正式开始对帐户的操作，客户有权监督帐户，必要时可以与指定操盘手沟通帐户操作情况；

【委托操盘合作细则】

我们合作期限自由，对投资收益没有承诺。一般情况月收益在10%到50%不等。

结算方式为达到收益10%及以上一周结算一次，每周五收盘后开始结算，如果当周收益达不到10%可以下周结算，客

户应在股票操作完成后二日内向我们指定的银行帐户打入相应的提成部分；如有个股止损的，需要在后面的操作中

先行补上上期止损部分，再有利润继续按相应标准提成。200万以内合作资金，履行30%的提成标准。200万以上合作

资金，履行20%的提成标准。我们的核心投资理念：资金安全永远第一.

一：选股思路:考虑题材，技术，主力动向与规律，基本面。其完美结合才是赚钱的关键。

二：风险控制：

1，不做亏损的ST股；

2，设定止损位，避难万一的大跌行情亏损扩大；

3、严格执行操作原则。

4、资金合理分配，仓位控制

三、合作最基本的素质：

1、真诚，诚心诚意，一心一意。把客户的资金当成自己的看待，资金安全放在第一位，做把握十足的票，不做赌的

心态操作（股票合作选择跟谁合作很重要）

2、加入后发帐号资金截图以便核实，方便进行资金合理分配。

3、本人是操盘手，不是客服，盘中重点在看盘和指导操作，没有时间闲聊，望各位客户谅解。

4、合作期，客户要有良好的心态，不要因为股票的短暂波动而时悲时喜。最好客户只在结算日才看自己的帐户情况

。要有这个良好心态，才能长久合作，长久赚钱。

5、如果不接受代操盘合作方式的，可以推荐买卖方式合作。

以上要求请客户一定要先看清楚，考虑好了，能接受，没有什么问题了再谈合作。

下面是吴老师股票投资咨询合作的Q Q 联系方式：   Q Q :2080053532    Q Q :2654704327   Q Q: 3351233598    Q Q: 3532015225  有兴趣的朋友可以联系吴老师 gphztz.com