地产产业链景气度能否企稳回暖，对于总需求复苏的持续性、及消费热点是否能进一步扩散都有重要影响。近期来看，30 城商品房成交同比回正、百强房企2 月销售数据同比转正，我们梳理了地产成交、土地成交以及房企土地购置领先指标等多个维度汇成“图集”，此后也将定期、持续更新。

    　　维度1：新房成交——同比增速回正、景气度持续回升截至3 月6 日，全国60 城新房成交面积（过去7 天）已超过2019 年农历同期水平，大幅高于2022 年农历同期。而从累计同比的角度，新房成交面积同比增速从1 月1 日的-20.2%收窄至-9.8%。分线而言，截至3 月6 日，一、二、三线城市同比降幅分别为13.3%/5.0%/13.7%，但较1 月-30%以下的跌幅明显收窄。此外，贝壳新房看房指数及新房案场指数显示节后环比大幅走高、或显示新房景气度企稳。

    　　维度2：二手房成交及房租——同比持续走强、市场活跃度修复春节之后二手房成交同比增速持续走高，截止3 月6 日，全国26 城二手房成交面积累计同比增速达到47.6%，较2019 年同期也高出17.0%。二手房带看指数及房租环比涨幅均显示市场活跃度稳步提升。

    　　1） 二手房销售同比走强已持续超过1 个月。分线而言，同样考虑截至3月6 日累计同比数据，二线城市的二手房同比增速达到64.9%、其次是三线城市（36.8%）及一线城市（21.8%）。

    　　2） 贝壳数据显示，二手房带看指数环比大幅回升，其中一线城市的二手房带看指数持续高位、或体现一线城市更为紧张的住房供需格局。

    　　3） 房租方面，根据贝壳研究院数据，全国重点40 城租金指数自去年9 月连续4 个月环比下跌后，今年1 月止跌回升，2 月环比微涨1.2%，不过仍低于去年同期、同比跌幅2.1%。

    　　维度3：房企土地购置及前瞻指标——节后回升偏弱、债券融资走弱土地成交面积同比回正，2023 年1-2 月累计同比约3.6%。但从房企拿地的前瞻指标——房企融资情况来看，年后房企融资额环比回落、同比增速放缓。特别是海外地产债融资同比增速由1 月的163%回落至2 月的32%，同时，截止3 月5 日，房企发债加权利率较1 月底上行33 个bp 至2.63%，体现房企资产负债表的边际修复能力略有走弱，政策基调或有保有压。

    　　维度4：房建观察指标——开工环比回升，实物消耗量仍在低位地产相关产业开工率环比回升，但竣工端实物量回升速度尚不明朗。与地产开工相关的水泥企业开工率2023 年以来累计同比降幅为12.9 个百分点（截至3 月2 日），但近三周环比持续回升，上周同比已接近去年同期（春节对齐后），而与竣工端更为相关的铝型材开工率今年累计同比降幅8.1 个百分点（截至3 月2 日）、玻璃产量仍在低位且回升动能偏弱，库存仍大幅高于去年。

    　　风险提示：稳经济政策力度不及预期、外需再度快速走弱。