本周有色金属跑输 上证指数，跌幅为3.46%。同期上证指数跌幅为2.95%，收报于3230.08 点；深证成指跌幅为3.45%，收报于11442.54 点；沪深300 跌幅为3.96%，收报于3967.14 点。

    　　基本金属

    　　基本金属本周期现市场部分分化。期货市场： LME 铜、铝、锌、铅、锡、镍周同比下跌1.64%、3.65%、4.40%、2.36%、8.06%、7.69%。国内期货市场铜、铝、锌、铅、镍、锡周同比下跌1.45%、2.72%、2.58%、0.92%、3.97%、6.29%。周内美联储表示，将提高利率并加快加息步伐，美元汇率走高。美国2 月非农就业人数31.1 万人高于预期，强化市场对加息的担忧，有色金属价格承压。铜：本周铜价小幅下跌。海外铜矿供应扰动缓解，秘鲁抗议紧张局势缓和且主要矿山将恢复供应，智利、印尼等铜矿项目也将逐步恢复。国内市场方面，铜精矿供应相对偏松，精铜冶炼新扩建产量逐渐爬升；进入传统消费旺季，下游需求稳中向好，地产、汽车、电力等行业开工稳定，带动采购订单情况好转。库存方面，SHEF 铜库存约为21.5 万吨，周同比下跌10.79%。铝：本周铝价小幅下跌。供给端，山东部分企业由于前期指标置换退出行业，内蒙地区投产产能逐步释放，云南地区铝厂受限电影响持续压减产能；需求端，下游加工企业继续复工复产，开工率有所提升。终端汽车消费情绪好转，带动铝需求上升。库存方面，截至本周五，SHEF 铝库存约为31.09 万吨，周同比上涨 2.74%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。

    　　新能源金属

    　　本周新能源金属价格有所分化。钴：本周钴价小幅上涨。截至本周五，长江现货钴价、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为31.80 万元/吨、5.20 万元/吨、4.28 万元/吨、17.40 万元/吨，周同比均小幅上涨。电解钴冶炼厂维持正常生产，国内供应相对充足；2 月份终端新能源汽车、数码穿戴、3C 电子产品等销量回暖，钴需求增长。锂：本周锂价小幅下跌。截至本周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为 30 万元/吨和 38.1 万元/吨， 周同比下跌分别为11.76%、 3.30%。本周终端新能源汽车市场价格战打响，市场消费热度回升，但短时间向上游传导较慢。下游正极材料厂家以刚需采购和消耗库存为主，整体采购情绪较弱。上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。

    　　贵金属

    　　本周贵金属价格部分分化。黄金：截至本周五，COMEX 黄金价格为 1867.8 美元/盎司，周同比上涨 0.27% ；伦敦现货黄金为 1861.3美元/盎司，周同比上涨1.09% 。白银：COMEX 白银价格为 20.53美元/盎司，周同比下跌 4.02%；伦敦现货白银价格为20.09 美元/盎司，周同比下跌4.74%。周内美联储主席的鹰派言论提高市场关于　　加息幅度及时长的担忧，美元指数阶段性偏强震荡。周五披露美国2 月非农就业数据超预期，失业率上升且薪资增速走弱，市场对美联储上调加息幅度预期降温，美联储大概率加息25bp，美元指数回落，对贵金属价格压制有所减弱。目前地缘局势持续紧张叠加美联储下半年或释放降息信号，黄金仍具上行空间，后续关注通胀数据以及美联储加息节奏。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。