中欧电动车销量环比改善。2023 年2 月国内新能源汽车销量52.5 万辆，同比增长57.2%，环比增长28.7%；2 月新能源车渗透率26.6%，同比+7.4pct，环比+1.9pct。2 月份开始销量环比修复，预计Q1 销量150-160 万辆，后续电动车销量逐季提升，全年销量预计900 万辆左右，同比增长30%以上。2 月德国、法国、挪威、英国、瑞典、意大利六国电动车销量合计11.9 万辆，同比增长3.5%，环比增长22.5%；六国2 月电动车渗透率达21%，同比-1.2pct，环比+4pct。23 年特斯拉柏林工厂的产能释放仍是重要看点之一，预计全年欧洲电动车销量300 万辆，同比增长30%左右。

    　　本周行情回顾：本周（2023/3/6-2023/3/10）沪深300 指数跌幅3.96%，其中电力设备下跌1.54%，跑赢沪深300 指数2.42pct，在31 个申万一级行业中排名第3；本周申万电力设备二级行业中，风电、电机跌幅靠前，分别下跌4.80%、3.42%；截至2023 年3月10 日，今年以来申万电力设备指数累计上涨1.58%，跑输沪深300 指数0.88pct。

    　　行业动态：本周产业链价格持续调整，锂、正极、电解液等产业链环节相关产品下跌，年初以来受到下游采购减少的影响，材料环节全面调整，未来碳酸锂环节仍是决定电池企业成本压力的重要因素。本周3 月6 号，头部硅片企业公示最新硅片价格，与上次2 月4 号报价相比，P 型 150μm 各尺寸报价维持不变，N 型130μm 各尺寸报价维持不变，值得注意的是，140μm 厚度的N 型硅片报价被取消，取而代之的是110μm 厚度，210：8.02￥/pc，182：6.14￥/pc，薄片化趋势显著，同尺寸报价低于P 型150μm硅片，218.2：

    　　8.85￥/pc，210：8.20￥/pc，182：6.22￥/pc，实现NP 型硅片同价。

    　　公司动态：宁德时代、横店东磁2022 年业绩大幅增长；欣旺达拟定增不超过48 亿元；新特能源A 股上市申请获受理，募集资金不超过88 亿元，用于年产20 万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目。

    　　投资分析意见：电动车方面，量的预期进一步承压。年初至今电动车板块上演了一波倒V型行情，一月份反弹有市场风险偏好回升和外资买入的推动，二月起的回调则对应了新一波车企降价以及产业链开工不足的较弱的基本面，市场关注3、4 月份景气度是否能有较好改善，但始料未及的是燃油车企的自救式降价，其对潜在电动车主的分流影响不可小视。

    　　未来一段时间，将是电动车产业链的一段压力测试期，分化洗牌加剧，具备盈利确定性的环节将更为稀缺。建议关注格局较好的储能、隔膜、结构件、海外环节，以及4680、钠电等新技术量程进程，关注鹏辉能源、珠海冠宇、恩捷股份、科达利。光伏方面，春节过后，下游需求较好与上游年前去库存导致开工率不足产生错配，因此近期上游硅料和硅片价格涨幅较大。组件价格目前有所上涨，持续受到供应链波动影响，不少项目犹疑不决，本周执行订单较少、组件价格区间仍在拉大。随着上游开工率提升，上游原材料价格已经有所下降；尚未看到终端招标订单明显起量，终端装机起量或将推迟到3 月份，23 年产业链降价趋势确定性不变。建议关注组件企业东方日升、爱旭股份、爱康科技、宝馨科技。