城投债：各等级利差均下行

    　　2023 年03 月10 日，城投整体利差为156.77bp，较2023 年03 月03日下行6.38bp。

    　　分评级来看：AAA、AA+、AA 主体利差分别为：87.41bp、140.54bp、350.67bp，较2023 年03 月03 日变化：-3.93bp、-7bp、-10.27bp；分行政层级来看：省级、地级市、国家级园区、省级园区、区县级平台利差分别为：89.81bp、142.96bp、163.67bp、178.76bp、238.08bp，较2023 年03 月03 日变化：-6.42bp、-5.02bp、-8.26bp、-10.48bp、-7.59bp。

    　　分省份看，与2023 年03 月03 日相比，利差变化下行幅度最大的三个省份为：甘肃（-25.19bp）、青海（-20.08bp）、内蒙古（-15.3bp）。

    　　分地级市看，与2023 年03 月03 日相比，利差上行幅度最大的五个地级市为：榆林市（58.16bp）、宿迁市（8.45bp）、济南市（6.95bp）、淄博市（6.9bp）、昌平区（5.19bp）；利差下行幅度最大的五个地级市为：兰州市（-97.48bp）、安顺市（-44.78bp）、张家界市（-28.71bp）、武清区（-28.02bp）、巴中市（-27.07bp）。

    　　产业债：整体利差收窄

    　　2023 年03 月10 日，产业整体利差为87.56bp，较2023 年03 月03 日下行7.64bp。

    　　分评级来看：分评级来看：AAA、AA+、AA 主体利差分别为：60.92bp、145.79bp、167.65bp，较2023 年03 月03 日变化：-7.53bp、-9.69bp、-6.79bp。

    　　分行业看，分行业看，与2023 年03 月03 日相比，利差变化幅度最大的五个行业为：轻工制造（-27.53bp）、钢铁（-14.51bp）、交通运输（-12bp）、化工（-11.6bp）、国防军工（-10.86bp）。

    　　风险提示：城投口径偏差；样本偏误；宏观经济、地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性。